Акциям банковского сектора сулят большие перспективы

Акции крупнейших российских банков являются одними из наиболее привлекательных среди бумаг кредитных учреждений развивающихся стран Европы, Ближнего Востока и Африки. Такая оценка содержится в отчете американского инвестбанка Merrill Lynch (подразделения Bank of America). В частности, в отчете сообщается, что потенциал роста акций Сбербанка в текущем году составляет 35%. Что касается ВТБ, то его целевая цена на 2010 год указана в размере 5,5 доллара за акцию, а потенциал роста рассматривается в 10%.

При наиболее благоприятном сценарии акции Сбербанка в 2010 году могут вырасти на 75%, что вернет их к уровням 2007 года. Показатели операционной прибыли крупнейшего банка России могут, по оценке Merrill Lynch, стать лучшими среди всех банков всех развивающихся стран мира.

При этом в текущем году Сбербанк может получить прибыль 158 млрд руб., а ВТБ – 50 млрд руб., прогнозируют в Bank of America – Merrill Lynch Securities, оценив результаты работы банков за прошлый год. По мнению аналитиков банка, акции российских кредитных организаций остаются недооцененными, с потенциалом роста в несколько десятков процентов.

«Если говорить в целом о перспективах банковского сектора, они неплохие. Во-первых, рубль хорошо себя чувствует, и по прогнозам в 2010 и в 2011 годах, эта тенденция продолжится. А поскольку банковский сектор работает на внутреннее потребление, он зависит от стабильности рубля. Во-вторых, несмотря на то, что акции Сбербанка сегодня не являются дешевыми (они высоко оценены рынком), рост цены текущими уровнями может быть не ограничен. Дело в том, Сбербанк на сегодняшний день является «модной» голубой фишкой, и здесь может сыграть эмоциональный фактор увеличения ее стоимости, учитывая оценки международных экспертов. Так случилось до кризиса 2008 года с акциями РАО «ЕЭС России», когда все внимание было обращено по сути на одну бумагу и цены на протяжении полугода перескакивали с одного уровня на другой. Взлет цен на акции Сбербанка может «подстегнуть» банковский сектор в целом, что отразится и на росте котировок акций ВТБ, банка «Возрождение» и т.д.», – считает директор уфимского филиала компании «Атон» Альберт Валиев.

Аналитиков Merrill Lynch не смущает, что их прогноз по чистой прибыли на 60% выше прогнозов менеджмента Сбербанка. В Bank of America – Merrill Lynch Securities считают оценку Сбербанка по чистой прибыли слишком консервативной, учитывая, что операционная прибыль в 2010 году составит 425 млрд рублей. Аналитики полагают, что доля «плохих» активов достигнет пиковых показателей в 2010 году и составит 13,4%. В то же время Сбербанк может пойти на роспуск резервов. Что касается стоимости акций Сбербанка, то, по оценкам Bank of America – Merrill Lynch Securities, целевая цена составляет четыре доллара за обыкновенную акцию. Показатели операционной прибыли Сбербанка могут стать лучшими среди банков всех развивающихся стран.

Прогноз по прибыли банка ВТБ в 2011-м составляет 91 млрд рублей. Bank of America – Merrill Lynch Securities позитивно смотрит на возможности инвестиционного блока российского банка.

«Российские банки остаются наиболее дешевыми среди стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), однако разрыв будет сокращаться», – говорится в докладе Bank of America – Merrill Lynch Securities. Среди банков Восточной Европы, помимо Сбербанка, наиболее привлекательными считаются Raiffeisen, Erste и Pekao, подчеркнули эксперты.

В 2010 году традиционно будут интересны инвестиции в нефтегазовый сектор, говорит управляющий директор УК «БрокерКредитСервис» Владимир Солодухин: «Мы думаем, что цены на нефть останутся стабильно высокими и даже чуть выше текущих уровней. Но даже колебание нефтяных котировок не должно сильно давить на нефтегазовый сектор. Скорее всего, мы будем наблюдать не фронтальный рост нефтяных «фишек», а повышение котировок на отдельные, более качественные эмитенты. По-прежнему выборочно будет интересна электроэнергетика. Отдельные неотыгранные идеи остались в потребительском секторе, в секторе мобильных телекомов».

Владимир Солодухин считает, что будет длинная волна снижения в банковском секторе: «акции финансовых компаний в 2009 году довольно сильно выросли и, видимо, в некоторой степени неоправданно». Кроме того, в текущем году, по его словам, будут интересны отдельные бумаги в сырьевом и добывающем секторах: вероятно, при дальнейшем ослаблении доллара продолжится довольно устойчивый рост котировок на товарных рынках. «Поэтому мы предлагаем присмотреться к акциям компаний, занятых добычей базовых металлов, угольщиков», – советует эксперт.

Стоит заметить, что 13 января в ходе торгов на российских фондовых площадках акции Сбербанка и ВТБ поднялись в цене. Акции Сбербанка в РТС выросли в цене на 1,81%. На ММВБ обыкновенные акции Сбербанка и ВТБ прибавили в цене 1,89% и 2,34% соответственно.