Евро в тумане

Будущее единой европейской валюты очень неопределенное. Что ее ожидает в ближайшее время и в следующем году? Как поступить людям, которые в свое время вложили свои средства в евро и до сих пор их не вывели? Посыпать голову пеплом, равно как и сидеть, ждать развязки не стоит, считают эксперты.

«Судьба евро сейчас находится в подвешенном состоянии, и, скорее всего, некий статус кво оформится уже в начале наступающего года, – считает руководитель отдела развития представителя ЗАО «Финам» в Уфе Руслан Валиев. – Большинство экспертов настроено скорее пессимистично, поскольку в нынешних условиях сложно представить благоприятный исход из ситуации кризиса». По его словам, даже если евро, как валюта, выживет, в ближайшее время оно обновит исторические минимумы к доллару, поскольку доверие инвесторов падает с каждым днем. «А восстановить его будет сложно, да и процесс этот может затянуться на пару лет», – говорит эксперт.

По мнению председателя Нацбанка РБ Рустэма Марданова, перспективы евро во многом зависят от эффективности принятых мер по преодолению кризисных ситуаций руководством европейских стран. «Шаги в правильном направлении делаются, но дадут ли они свой эффект и будут ли доведены до конца – сейчас никто не может сказать однозначно», – считает Рустэм Марданов. По его словам, при правильном подходе евро безусловно сохранится, а после того, как будет пройден пик негативных времен, то в дальнейшем усилится.

«Высока вероятность того, что в текущей конфигурации Еврозона просуществует не более года, возможна потеря 1-2 участников, – говорит аналитик УК «Райффайзен Капитал» Константин Артемов. – Таким образом, на повестке дня находится само существование евро в том или ином (урезанном) виде».

По мнению Константина Артемова, оптимистичный сценарий развития событий включает в себя возможность Еврозоны в короткий срок (до двух лет) справиться с кризисом: сбалансировать бюджеты, создать единый фискальный орган и так далее. Пессимистичный сценарий состоит в том, что она разделится, часть стран останется, остальные введут национальные валюты. Это приведет к массовым дефолтам, коллапсу банковской системы, падению мирового товарооборота. «Наиболее вероятный сценарий – нечто среднее, – считает аналитик. – Выход нескольких стран из Еврозоны, укрепление бюджетов оставшихся стран, выпуск единых евробондов, единый фискальный орган, единое европейское правительство».

Аналитик независимого агентства «Инвесткафе» Анна Бодрова не ждет в ближайшее время развала Еврозоны и выхода одной или нескольких стран за пределы альянса, так как на среднесрочную перспективу основные европейские риски прикрыты стратегическими мерами. «В этом случае евро остается в живых, но будет слабо, так как для восстановления региону потребуется очень много времени, – считает она. – Наверное, валюта альянса не самый лучший инструмент инвестирования для тех, кто смотрит на мир реально».

Что же делать тем, кто уже поставил на евро? Главное – не паниковать, считают эксперты.

«Тем, у кого сбережения в евро, стоило задуматься о пересмотре портфеля заранее – как минимум летом текущего года, когда ситуация была предельно ясна, – говорит Руслан Валиев. – С другой стороны, даже сегодня не стоит посыпать голову пеплом и ничего не предпринимать. Есть возможность выровнять ситуацию, переведя сбережения из евро в профессионально сформированный инвестиционный портфель. Если валюта – то доллар и швейцарский франк. Если смотреть шире: то 30% – акции, еще одна треть – металлы, ну и оставшаяся доля – валюта. Получение доходов, в свою очередь, лучше отложить до лучших времен – как минимум, до второй половины января месяца».

«Из-за специфики нашей сырьевой экономики рублевым инвесторам в евро не стоит так уж сильно переживать за свои инвестиции, – считает Константин Артемов. - Полноценная рецессия в Европе приведет к падению нефтяных цен и обесценению рубля против основных мировых валют, в том числе и евро». Быстрое же разрешение европейских проблем, по словам эксперта, даст мощнейший толчок евро против всех валют. «Однако, на наш взгляд, в текущей ситуации выгоднее находиться все-таки в долларах, либо использовать бивалютную корзину (45% евро + 55% долларов)», – говорит он.

Еще один инструмент инвестирования – валютные вклады. По данным Национального банка РБ, с августа по ноябрь 2011 года спрос на них вырос с 6,5 до 8,5%. Однако в ноябре ситуация изменилась, и спрос на валютные инструменты снизился. Отношение к этому инструменту у экспертов неоднозначное.

«Я никогда не был сторонником подобного рода финансовых инструментов, равно как и кредитов в иностранной валюте, – говорит Руслан Валиев. – Как показывает опыт последних лет, даже в благоприятный период такой способ преумножения капитала не дает ощутимых результатов».

Константин Артемов считает, что такой инструмент, как валютные вклады, должен присутствовать в списке инвестиционных продуктов. Вопрос заключается лишь в гибкости инструмента (срок, ставка (фиксированная или плавающая), частичное снятие или пополнение, капитализация процентов и так далее) и способности инвестора предсказать изменение валюты на горизонте инвестирования или депонирования.

«Жизнь показала, что если уж хочется хранить сбережения в деньгах, то лучше это делать в рублях, – говорит Руслан Валиев. – А если хочется обезопасить себя, скажем, от резкого падения нефтяных цен, которое немедленно спровоцирует обесценивание рубля, нужно опять-таки формировать сбалансированный инвестиционный портфель, включающий сразу несколько видов финансовых инструментов».