Что ждет рубль в 2017 году?

Конец года оказался очень позитивным для отечественной валюты. Рубль активно отыгрывает утраченные позиции благодаря целому ряду факторов, среди которых подъем нефтяных котировок, надежды на улучшение отношений России и Запада после победы Дональда Трампа на выборах в США, умеренно жесткая политика Центробанка и другие. Эксперт «БКС Экспресс» Иван Копейкин построил прогноз для рубля на ближайшие месяцы. Фундаментальные факторы Есть целый ряд факторов, позитивных для российской валюты и негативных для американской, которые могут еще немного снизить курс пары доллар/рубль. В частности это: фактическая реализация договоренностей по сокращению добычи. Как только инвесторы поймут, что договоренности выполняются в полной мере, нас может ждать еще некоторый подъем цен на нефть, а с ним и укрепление рубля.Снижение интереса к доллару по факту реформ от Трампа, возможно, несколько меньших, чем этого ждут рынки, а также более медленного, чем было обозначено в прогнозах ФРС 16 декабря, повышения ставок (напомню, подъем ставок был пересмотрен до 1,4% в 2017 году).Умеренно жесткая денежно-кредитная политика Банка России. Несмотря на то, что ЦБ продолжит снижать ключевую ставку, делать это он будет, вероятно, не быстрее, чем будет снижаться инфляция. Поэтому реальные ставки, скорее всего, останутся высокими и будут способствовать притоку капитала в страну, а соответственно и поддерживать рубль.Сезонность (первый квартал традиционно является одним из самых сильных для рубля). Впрочем, январь несколько ухудшает здесь оптимистичную картину. В свою очередь против дальнейшего укрепления российской валюты будут играть: рост добычи нефти в США на фоне возрождения рентабельности сланцевых компаний, а также в ряде других стран, которые не присоединились к пакту о сокращении;возможность не полной реализации договоренностей по снижению добычи нефти;риски китайской экономики. В 2016 году юань упал к доллару более чем на 7,5%, а ставки на межбанковском рынке стремительно повысились;высокие выплаты по заимствованиям российскими компаниями в валюте в марте. Поэтому по фундаментальному сценарию после достижения уровня 56–58 жду постепенного возвращения к 62 и выше. Технические факторы На мой взгляд, сейчас реализовывается долгосрочный волновой сценарий с коррекцией до 56–58, откуда рост доллара может возобновиться. При этом очень сильное сопротивление расположено в районе 70, и его преодолеть в 2017 году, скорее всего, не получится. Сигналом к движению в район 56–68 станет пробой отметки 60. В целом, исходя из совокупности перечисленных факторов, в ближайшие месяцы жду преимущественно движения в диапазоне 58–65. При этом, скорее всего, сначала мы увидим снижение к новым минимумам (56–58), а потом возвращение в район текущих значений и, возможно, выше.