Сказка о Буратино, золотых монетах и Поле Чудес... в Cтране Дураков (Часть 2)

Как оценить легальность и реальность заработка? Чем, например, может быть подозрительна схема заработка с очередной организацией, работающей в Уфе? Точно рассчитать со слов рекламных материалов стоимость обслуживания привлеченного капитала, а значит, и вашу доходность будет сложно – не хватает данных. Если принять некоторые допущения, то окажется, что некая усредненная доходность не выглядит вызывающе – немного более 20% годовых. Но по условиям схемы выплаты вкладчикам доходов должны производиться регулярно, и не раз в год, а раз в месяц.

Таким образом, чтобы обеспечить такие частые выплаты, компания должна инвестировать значимую часть своих активов не в долгосрочные высокодоходные инструменты, а в рискованные спекулятивные инструменты, регулярную высокую доходность по которым (свыше требуемых 20%) гарантировать нельзя. Инвестиции в строительство, на первый взгляд кажущиеся такими доходными и надежными, не могут генерировать ежемесячный поток значительной ликвидности. Подобные инвестиции рассчитаны не менее чем на два-три года.

Зачем же инвестиционной компании (фирме, и т .д.) брать на себя такие большие обязательства? Здесь-то обычно и кроется смысл деятельности пирамидообразных схем. Пока количество участников подобных программ невелико, выплаты им действительно производить несложно – из вновь поступающих взносов, нарабатывая себе таким образом имидж надежной конторы. Но когда темпы роста количества участников начинают замедляться, то обслуживание взятых на себя обязательств превращается в непосильную задачу. И тогда компания может (читай – должна) исчезнуть вместе с деньгами. И для этого изобретаются экстравагантные юридические формы организации процесса.

Система коллективных инвестиций была построена с оглядкой на уроки чековых фондов и финансовых пирамид. Привлекать деньги в доверительное управление и управлять ПИФами (паевыми инвестиционными фондами) могут только управляющие компании (УК), лицензированные ФСФР. Существуют жесткие требования к составу и структуре активов ПИФов, и регулятор постоянно следит за их соблюдением.

Более того, средства фондов учитываются отдельно от средств самой УК. То есть управляющие компании не имеют доступа к вашим деньгам. Такой механизм защищает вас, как инвесторов: даже если УК лишилась лицензии или обанкротилась, сам инвестор остается владельцем своих ценных бумаг, приобретенных на его деньги, а ПИФ со всеми вложенными в него деньгами просто передается в управление другой компании.

Система раздельного учета распространяется и на деньги, находящиеся на брокерских счетах и в НПФ (негосударственных пенсионных фондах). То есть в основном риск, который берет на себя инвестор в системе коллективных инвестиций, либо при самостоятельной игре на фондовом рынке, это рыночный риск (риск падения стоимости ценных бумаг).

В компаниях же, наполняющих некие фонды, заключая с гражданами договоры займа, или продавая векселя, или просто привлекая их в коммандитное товарищество, никакого раздельного учета, скорее всего, нет. Во всяком случае, никто вам его не гарантирует. То есть даже если фонд, куда вложены ваши деньги, принес прибыль, в общем балансе компании эту прибыль очень легко скрыть. Если же вам не только не выплатили обещанной прибыли, но и не отдали первоначальную сумму, вернуть деньги вы сможете исключительно через суд. Иными словами, помимо рыночного риска, вы взваливаете на себя и нерыночный. Получается, что при наличии хорошо и прозрачно работающей системы коллективных инвестиций законодательство допускает и экстравагантные способы привлечения денег от частных инвесторов. Такое уж у нас законодательство, позволяющее Лисе Алисе и Коту Базилио находить для себя доходную сферу деятельности.

«Все вклады застрахованы»

Далее очень популярна и заманчива надпись в рекламе: «все вклады застрахованы». Сначала необходимо узнать – есть ли вообще такая страховая компания, которая страхует эти вклады. Затем уточнить, что конкретно она страхует и на какую сумму, порой под видом страхования вклада подразумевается страхование жизни или что-нибудь еще, но только не сам факт возврата средств.

Ну и самое интересное, что в Уфе появились образцы рекламы со словами «страхование вкладов», которое позиционируют некоторые организации, принимающие деньги у населения. Так вот, после некоторых уточнений выяснилось, что страхуется не вклад, как в банке (агентство по страхованию вкладов), а риск невыполнения обязательств перед контрагентом.

Да, действительно, как заявили в одной страховой компании, страхуют они именно сумму вклада, но вернуть ее можно будет не сразу после банкротства пирамиды, или бегства с деньгами руководства этой организации, а только после решения суда, а это уже может продлиться и не один год – так что есть над чем подумать. Ну и самое главное – финансовые риски и проценты, не полученные по договору на данный момент в России – не страхуются!

Кстати, пирамиды, вроде «Рубина», – далеко не единственный источник опасности для ваших денег. Я уже давно обратил внимание на то, что в тени легальных финансовых институтов – банков, ПИФов – существует и незаконный «инвестиционный» бизнес.

Все подобные схемы можно разделить на несколько типов. Откинем сразу «чистые» пирамиды, где предлагается получать бонусы за привлечение новых участников. Риск здесь настолько очевиден, что описывать его нет нужды. Тем, кто надеется «успеть выскочить», заработав свои проценты, просто предлагаем подумать вот над чем: если у вас нет «инсайда», то есть своего человека в руководстве пирамиды, то вы не можете знать точный срок, когда пирамида начнет «рассыпаться».

Оставшиеся способы вытягивания денег я рассортировал на группы.

Способы отъема денег

Самое простое для мошенников – работать через Интернет. Запутать следы здесь ничего не стоит, достоверную информацию давать тоже необязательно. Современный уровень развития Сети дает небывалые возможности по сбору денег с доверчивых граждан. Нужно немного: сайт, описывающий небывалые возможности некоего чудесного инвестиционного продукта (фонда или брокерской услуги), почта и Skype (чтобы общаться с иногородними клиентами), да платежная система, чтобы принимать клиентские деньги. Кажется невероятным, что есть настолько беспечные люди, что готовы переводить деньги, не только не видя в глаза потенциальных «управляющих», и не подписывая никаких документов о передаче денег, но и не зная фактического адреса «инвестиционной» компании!

Однако раз такие сайты существуют, и в них даже теплится жизнь (например, на вопросы потенциальных «вкладчиков» по почте любезно отвечают), значит, и «инвесторы» тоже есть. Хороший пример – PIF HYIP. Это не компания, а «онлайн-ПИФ», который, в свою очередь, включает пять фондов – Forex, «Нефтегазовый», Startup, «Информационные технологии» и «Недвижимость». Фиксированная доходность – от 20 до 40% годовых в зависимости от фонда, минимальная сумма инвестиций – $1!

Прямо-таки торжество коллективных инвестиций! И для любых слоев граждан. В нижнем углу сайта трогательная приписка о наличии лицензии ФКЦБ 762354 от 12.03.2007. Контактный телефон – эстонский. Адреса нет. Все вопросы о законности бизнеса дежурный оператор инвестиционного фонда PIF HYIP обходит молчанием, единственный комментарий, который удалось из него вытянуть, звучит следующим образом: «ПИФ гарантирует доходность вследствие того, что в случае какой-то неудачи он компенсирует потери средствами стабилизационного фонда». Вот так просто и изящно. А наши управляющие все никак не могут додуматься создать уже свои стабилизационные фонды, чтобы в случае неудачи иметь возможность заплатить пайщикам причитающиеся им деньги.

Тем, кто хочет работать «по крупному», приходится изобретать что-нибудь более оригинальное, чем мифические, существующие лишь в Сети, фонды. Тут пальма первенства пока принадлежит питерской компании «Кватро инвест». Уже четыре года она успешно собирает с граждан деньги в Долевой инвестиционный фонд. Оформляется все в виде договора займа, в месяц гарантируют 3% годовых (36% в год), можно также воспользоваться возможностью начисления сложных процентов (более 42% годовых).

В описании гарантированной доходности на сайте «Кватро инвеста» есть пассаж, от которого у любого мало-мальски грамотного в финансовом плане человека волосы встают дыбом: «К инструментам с гарантированной доходностью относятся: банковские депозиты, паевые инвестиционные фонды, инвестиции в бизнес, игры на валютном рынке, вклады в золото, недвижимость». Это же полный бред, допустимый только в Стране Дураков!

Если «невидимки», как юридически оформленные компании просто не существуют, то такие вот «изобретатели» обычно представляют собой юрлицо, деятельность которого регулируется общими нормами права.

Однако самую большую путаницу в сознание людей неискушенных вносят не схемы первых двух видов, а компании, работающие, на первый взгляд, в соответствии с законом, но стремящиеся как-нибудь «улучшить» и преподнести в более выгодном свете свои довольно обычные инвестиционные продукты. «Усовершенствовать» финансовый продукт довольно просто. Достаточно объявить его либо более надежным, чем на самом деле, либо более доходным, а лучше и тем и другим. Среди них – некоторые кредитные потребительские кооперативы и инвестиционные компании с соответствующими лицензиями ФСФР.

Потребительские кооперативы – это «потомки» ссудно-сберегательных касс. Их деятельность регулируется соответствующим законом. Принцип работы прост: члены кооператива платят взносы, которые сам кооператив может размещать на депозитах и выдавать в качестве кредитов тем своим членам, кто об этом попросит. «Учредителями кооператива являются только граждане в количестве не менее 15 и не более 2 тыс. человек. Передача личных сбережений кредитному потребительскому кооперативу и предоставление члену кооператива займа осуществляется на основании договора в письменной форме.

Договор на передачу личных сбережений должен содержать условия о сумме личных сбережений, сроке и порядке их возврата, размере и порядке платы за их использование. Таким образом, в договоре на передачу гражданином личных сбережений кооперативу указывается размер платы за их использование, то есть, по сути, «процентная ставка». Вот эта процентная ставка и является главным козырем кредитных кооперативов при привлечении новых членов. Так, один из кредитных потребительских кооперативов Уфе обещает начислять на накопления 24-36% годовых «с учетом капитализации».

Мнимые инвестиции

Из мнимо «инвестиционных» компаний мое внимание обратила на себя одна компания. Клиентам предлагается передавать деньги в «доверительное управление», где доходность доходит до 62% годовых, при этом нет лицензии на этот вид деятельности, так как, по действующему законодательству, если средства не инвестируются в ценные бумаги, то лицензия – не нужна! А раз нет лицензии, то в договоре доверительного управления можно и гарантировать доходность и прописать все что угодно. Так, представители похожей компании заявляют, что лицензию на то, чтобы взять деньги в долг по договору займа, еще никто не вводил, и любезно отсылают к Гражданскому кодексу, в соответствии с которым денежные средства, полученные в заем, компания может использовать по своему усмотрению (что справедливо).

«По сути, клиенту вообще не обязательно знать, где мы «крутим» деньги и на чем зарабатываем, главное, чтобы отвечали по своим обязательствам», – резюмируют представители этой компании на одном из интернет-форумов. «Но поскольку это не является коммерческой тайной, мы раскрываем карты и говорим, что основным активом получения прибыли, являются операции на финансовом рынке», – добавляют они.

При этом закон здесь не нарушается. Он просто несовершенен, не адаптирован к нынешним реалиям. А вот гарантии по возврату остаются под вопросом. Когда я спросил в такой компании: «Каковы ваши активы?» Единственное, что мне смогли показать – висящее на стене свидетельство о регистрации, а это, как писалось выше, не есть гарантия.

Плюс ко всему, имея за плечами опыт работы на фондовых рынках, могу сказать точно, что рынок «Форекс» – один из самых рискованных видов работы, и, если управляющий умудряется обещать гарантированную доходность, то, как минимум, он должен быть гением или публиковаться как лучший управляющий России.

Судя по всему, инвестиционным и управляющим компаниям, действующим на законных основаниях, срочно надо переманивать таких высококлассных специалистов, которые в любых условиях рынка могут извлекать большую гарантированную прибыль. Возвращаясь к договору займа, отметим, что он бывает составлен юридически очень грамотно – так, чтобы обезопасить компанию-заемщика при возникновении претензий. Также в договоре могут быть прописаны не относящиеся к делу моменты. А если денежные средства и имущество переведены на другие фирмы, то с компании и взять нечего.

Что же касается лицензированных банков, инвестиционных и управляющих компаний, то здесь ситуация другая. При банкротстве банка государственное «Агентство по страхованию вкладов» выплачивает всем вкладчикам возмещение (правда, пока в пределах 400 тыс. рублей на человека). Инвестор, вкладывающийся в ПИФы, также защищен, поскольку по закону средства ПИФов учитываются отдельно от средств управляющих компаний. Даже если УК лишится лицензии или обанкротится, инвестор все равно останется владельцем активов.

Система раздельного учета распространяется и на общие фонды банковского управления (ОФБУ), работает в системе негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и применяется в отношении счетов клиентов брокерских компаний (при самостоятельном инвестировании на фондовом рынке). Никакой системы раздельного учета в нелицензированных структурах, естественно, нет.

А это значит, что в случае банкротства компании сгорят и все деньги инвесторов, так как они объединены с активами фирмы. Конечно, через суд можно будет добиться возмещения материального ущерба. Только за счет чего эти деньги станут возмещать – большой вопрос.

Вышеперечисленные компании, мне кажется, не должны представлять особенной опасности для кошельков граждан. В конце концов, те, кто доверяет свои деньги компаниям, не регулируемым никаким законом, должны понимать, насколько это опасно. А вот о последней категории стоит поговорить отдельно и попробовать разобраться, на что имеет смысл обращать внимание потенциальному инвестору.

Общее правило: если компания вроде бы ведет законную деятельность, но при этом выдает своим клиентам искаженную информацию, то ваш инстинкт финансового самосохранения должен подсказать: держаться от такой «инвестиционной» возможности подальше.

Что роднит в последнем случае кредитный кооператив и такую организацию? И тот и другой действительно имеют право гарантировать доходность (для настоящих инвестиционных и управляющих компаний гарантии доходности не разрешены законом). Настораживает другое. Во-первых, представление своих услуг как «вкладов», а во-вторых, чрезмерно щедрые обещания. Если компания называет стратегии доверительного управления «депозитами» или «вкладами», пусть даже в рекламе, это – нарушение.

Если с юридическими тонкостями могут быть знакомы не все, то постараться понять экономический смысл работы каждого конкретного кооператива или инвесткомпании может каждый – это совсем не сложно. К примеру, если в кредитном кооперативе займы выдаются под больший процент, чем обещанная доходность по накоплениям, и обе эти ставки близки к рыночным, то высока вероятность, что финансовое положение кооператива устойчиво.

Если же участникам кооператива обещают начислять по 20-30%, то становится непонятно, за счет чего такое возможно? «Кредитный потребительский кооператив граждан не вправе эмитировать (выпускать) собственные ценные бумаги и покупать акции и другие ценные бумаги иных эмитентов, осуществлять другие операции на финансовых и фондовых рынках, за исключением хранения средств на текущих и депозитных счетах в банках и приобретения государственных и муниципальных ценных бумаг. Иными словами, законно заработать высокую доходность кредитный кооператив просто не может.

Далее, представьте себе, как кооператив распоряжается полученными средствами. Откуда он может взять деньги на фиксированные ежемесячные выплаты, если его активы размещены на депозитах и выданы в виде кредитов на долгий срок? Допустим, кредиты погашаются равномерными ежемесячными платежами, но ведь и риска просрочек и неуплаты никто не отменял! А что до «гарантий» – кредитный кооператив несет ответственность за взятые у своих участников деньги в долг на общих условиях. Проще говоря, шансов получить деньги с процентами в срок столько же, как если бы вы дали их любому другому человеку взаймы.

Поскольку финансовая пирамида ничего не производит, то все внимание фонда направлено на PR и работу продавцов. У них все на высшем уровне: умеющие говорить продавцы, пафосные презентации, сайты – все это вам рассказывает, буквально кричит о том, как вам повезло, и сколько вы можете заработать. При этом они не предоставляют никакой конкретной информации, и очень умело обращают этот минус в плюс, создавая некую тайну: «Сейчас мы не можем раскрыть вам все секреты, это информация конфиденциальная». Или начинают сыпать иностранными словечками типа «Форекс», «Стокс», «Фьючерс», «Трейды», «Тампакс» и т. п., и вы начинаете себя чувствовать просто земляным червяком по сравнению с этими гениями финансового рынка или же Буратино, которому Кот и Лиса так интригующе рассказывают про Поле Чудес.

На самом деле любая инвестиционная компания или фонд обязаны предоставлять информацию о своей деятельности с первого дня своего существования – годовые балансы, финансовые отчеты и т. п. Если фонд от имени пайщиков осуществляет операции на бирже, он также должен предоставить вам все данные касательно этого – позицию на бирже, акции каких компаний находятся в активах, какова их доходность и т. д.

В финансовой пирамиде вам не только не предоставят подтверждающие документы, но и не смогут ничего конкретно сказать.

Вы должны понимать, что недостаточно получить красивый сертификат с иностранными буквами и золотой печатью. Ваши финансовые отношения должны быть оформлены в полном соответствии с требованиями российского законодательства и законодательства тех стран, где осуществляется данная деятельность. Все документы должны проверяться на подлинность и соответствие законам или хотя бы должны быть просто прочитаны вами и поняты.

Выводы

Все это было бы просто забавно, если бы не масштабы деятельности подобных структур – на сегодня их уже десятки, да что там – сотни тысяч человек вступили с ними в финансовые отношения. Слишком уж много развелось жуликоватых героев из сказки про Буратино, которые готовы ежедневно рассказывать вам про Поле Чудес.

Повторимся: когда человек имеет дело с законодательно отрегулированными формами коллективного инвестирования (прежде всего с ПИФами) либо самостоятельно играет на фондовом рынке, он берет на себя почти исключительно рыночный риск (риск неблагоприятного развития ситуации, падения цен, котировок). В случае нелицензированных компаний к рыночному риску добавляется нерыночный (риск того, что компания окажется недобросовестной). И некоторые азартные натуры готовы принять нерыночный риск на себя, рассуждая про себя: «главное – вовремя смыться!»

Создатели тех же потребительских обществ вводят людей в заблуждение, ассоциируя себя с профессиональными участниками финансовых рынков. И при этом никто из наших простодушных «Буратин» не задумывается, что им нечем гарантировать возвращение средств.

Проблема еще и в том, что раньше закон разрешал нам, специалистам фондового рынка, пресекать случаи недобросовестной рекламы, но сегодня эти полномочия полностью переданы Федеральной антимонопольной службе. А они зачастую не имеют специалистов, способных по одному объявлению в рекламной газете идентифицировать скрытых под ним Лису Алису и Кота Базилио. Поэтому, дорогой читатель, придется нам всем, как Буратино, самим набираться ума-разума и искать свой Золотой ключик в этой жизни. А про Поле Чудес лучше забыть – у нас же не Страна Дураков.