Пенсионный фонд показал доходность

В результате инвестирования временно свободных средств Пенсионный фонд Российской Федерации обеспечил доходность в 9,6%. Речь идет об инвестировании страховых взносов, поступивших от работодателей в 2008 году на накопительную часть трудовой пенсии россиян.

Напомним, что по закону Пенсионный фонд инвестирует страховые взносы работодателей на накопительную часть трудовой пенсии до момента их передачи в управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды в разрешенные законодательством активы. Итак, Пенсионный фонд самостоятельно заработал для будущих пенсионеров 24,25 млрд рублей, чуть опередив по доходности даже основной портфель Внешэкономбанка (9,52% за 2009 год). В то же время, если сравнивать доходность с частными управляющими компаниями, результаты выглядят более чем скромно. Так, доходность некоторых УК за прошлый год превысила 90%. Таким образом, доходность ПФР сопоставима с показателями Внешэкономбанка. Напомним, в прошлом году с 1 ноября госкорпорация получила возможность инвестировать накопительную часть пенсии в более доходные инструменты, чем госбумаги. Таким образом, произошло разделение инвестиционного портфеля на два: консервативный портфель государственных ценных бумаг и расширенный, согласно которому ВЭБ может вкладывать пенсионные накопления в корпоративные облигации, ипотечные облигации, долговые бумаги международных финансовых организаций. По мнению экспертов, новая инвестдекларация ВЭБа позволит ему улучшить эффективность управления пенсионными деньгами. «Думаю, расширение декларации позволит увеличить доходность от инвестирования пенсионных средств. Этого давно добивался ВЭБ, но если посмотреть саму инвестдекларацию, список инструментов все-таки и не такой «широкий», каким его хотелось бы видеть. Ну и не надо забывать: чем больше и разнообразней инструменты инвестирования с более высокой доходностью, тем выше и риски по управлению – это закономерно», – прокомментировал директор представительства ИФК «Солид» в Уфе Михаил Титов.

Доходность от инвестирования пенсионных накоплений граждан в 2009 году впервые за три года превысила инфляцию. По официальным данным, в 2009 году она составила 8,8%. «Низкие показатели государственной управляющей компании – ВЭБ, связаны с ее консервативной стратегией управления. Хотя с ноября 2009 года ВЭБ может вкладывать по расширенному портфелю пенсионные средства в корпоративные облигации, ипотечные бумаги, депозиты в рублях и валюте. Но наиболее доходный инструмент – акции, по-прежнему не включен в его декларацию. Частные управляющие именно за счет доли акций обеспечивают высокую доходность инвестирования», – полагает советник по экономическим вопросам ООО «Башкирский ФИЦ» (ГК «АЛОР») Ярослав Колесников. Впрочем, в ВЭБе признают, что роль новых инструментов в доходности чрезвычайно мала.

Пенсионные накопления граждан, не выразивших конкретных пожеланий по управлению своими средствами, по умолчанию переходят в расширенный портфель, который и принес больше дохода. ПФР ограничен в выборе направлений инвестирования средств страховых взносов. Фонд может размещать их только в государственные ценные бумаги. Соответственно, доходность инвестирования средств ПФР всегда находится на уровне не выше доходности государственных ценных бумаг. Хотя доходность ПФР в 9,6% неплохая, но стоит понимать, что таким результатам ПФР по большей части обязан благоприятной рыночной конъюнктуре. В этом году показать такой же результат будет гораздо сложнее. Даже несмотря на то, что с 1 января ПФР разрешили вкладывать средства страховых взносов в депозиты банков. «Процентные ставки снизились, уменьшились проценты по депозитам. Стала ниже доходность по госбумагам, поэтому показать прошлогоднюю доходность будет существенно сложнее», – считает управляющий активами УК «Тройка Диалог» Олег Ларичев.

Кроме того, ПФР перечислил страховые взносы за 2008 год и чистый финансовый результат от их временного размещения в доверительное управление 54 управляющим компаниям (включая ВЭБ) по 62 инвестиционным портфелям и в 113 негосударственных пенсионных фондов. Итоговая сумма составила 275 млрд рублей. Из них 35 млрд рублей было передано в управление НПФ, 5 млрд рублей – частным управляющим компаниям, и 235,1 млрд рублей – Внешэкономбанку (234,7 млрд рублей – в расширенный инвестпортфель, и 396 млн рублей –в инвестиционный портфель государственных ценных бумаг).

Тем временем Министерство здравоохранения и социального развития РФ готовится основательно преобразовать рынок негосударственного пенсионного обеспечения. В подготовленной ведомством Концепции развития накопительного пенсионного обеспечения предполагается создание специальных накопительных фондов и фонда с участием государства, а также введение системы градации инвестиционных рисков для портфелей, в которые вкладываются пенсионные деньги. В зависимости от возраста клиента НПФ или УК смогут выбирать те или иные инструменты: чем моложе застрахованное лицо, тем в более рисковые активы могут вкладываться его деньги. Скажем, лицам старше 55 лет можно будет инвестировать свои пенсионные накопления в госбумаги, депозиты и бонды эмитентов с самым высоким рейтингом, а вот те, кому еще не исполнилось 30, смело могут рисковать, покупая высокорискованные акции и деривативы.