Минувшую неделю российский рынок провел в нисходящем тренде. На настроения инвесторов продолжила давить эскалация геополитической напряженности. Между тем нефть, опустившись ниже $40 за баррель, начала оказывать влияние даже на рублевые цены российских бумаг.
Градус напряжения в отношениях Турции и России не ослабевает. Стороны обмениваются колкими заявлениями. Россия ввела санкции против Турецкой республики, которая в ответ обещает диверсифицировать поставки газа, чтобы снизить зависимость от РФ. Такая позиция, безусловно, ударила по акциям Газпрома. Под давлением также оказались компании, интересы которых напрямую или косвенно связаны с турецким рынком.
В целом, кроме геополитики и падающей нефти на рынок давит негативный внешний фон. Инвесторы ожидают заседания ФРС. И хотя большинство участников рынка уверены в повышении ставки, часть инвесторов предпочитают уйти с рынка, опасаясь высокой волатильности в эти дни.
В пятницу российский ЦБ оставил ключевую ставку на прежнем уровне – 11%. Совет директоров учитывал увеличения инфляционных рисков. При этом даже на текущий момент ставка оказывается ниже инфляции, которая по состоянию на 7 декабря составила 14,8%. Рубль отреагировал небольшим позитивом, однако продолжил снижение вслед за падением нефтяных котировок. Ранее отмечалось, что, несмотря на геополитику, выплату долгов в декабре и прочие факторы традиционного ослабления рубля, национальная валюта выглядит крепкой. Ведомства наперебой сокращают прогнозы по оттоку капитала, а спрос на инструменты, номинированные в рублях, остается стабильно высоким. Все это говорит о том, что ждать опережающей динамики падения рубля по отношению к снижению нефтяных котировок не стоит.
На рынке нефти в целом ничего нового. Сырье продолжает снижаться после заседания ОПЕК на прошлой неделе. На этой неделе картель сообщил, что за ноябрь было добыто рекордное количество нефти за 3,5 года. Никаких уверенных попыток разворота пока не наблюдается. С технической точки зрения, серьезная поддержка сейчас проходит на уровне $38,5-38,6. Этот рубеж сдерживает от спуска и штурма минимумов кризиса 2008 года около $36. Также отметим, что перед заседанием ФРС доллар стремится к восьмимесячным максимумам, что, естественно, оказывает давление на сырьевой сектор.
Но не все так плохо. Chevron заявил о сокращении затрат на разведку и бурение. Кроме того, ОПЕК повысила прогноз снижения добычи за пределами картеля по итогам 2016 года. Позитивная статистика по китайскому импорту также оказывает поддержку товарно-сырьевой группе инструментов.
В Азии на первый план снова вышла китайская валюта. Юань обновил многолетние минимумы, опустившись ниже постдевальвационных августовских значений. И это при том, что МВФ принял принципиальное решение о включении юаня в список резервных валют. Правда, начнет действовать постановление только к осени следующего года. Сейчас же охлаждение экономики стимулирует отток капитала. Из-за падения юаня страдает спрос на активы, номинированные в нем.
