Что год грядущий нам готовит?

Компания «Тройка Диалог» предоставила нам свой стратегический прогноз по росту российского рынка «Российский рост – двигатель рынка». Ниже мы приводим его в сопровождении конкретных советов по пунктам:

1. Выбирайте компании, ориентированные на внутренний рынок. Ожидания быстрого роста российской экономики в 2008 году – приятное противопоставление пророчествам о замедлении роста в мире. Отношение «цена/прибыль 2009» российских компаний, работающих на внутреннем рынке, составляет лишь 12,9, а доход на акцию в ближайшее время возрастет на 30%.
   

2. Покупайте акции газовых компаний на снижении политических рисков. У «Газпрома» и «НОВАТЭКа» отношение стоимости предприятия к EBITDA 2009 года (5,0) одно из самых низких среди мировых нефтегазовых компаний. Обе компании быстро растут, их акции ликвидны, а недооценка во многом объясняется политической неопределенностью, которая исчезнет после выборов.
   

3. Участвуйте в инфраструктурном буме через черную металлургию и третий эшелон. Мы считаем, что рост инвестиций в инфраструктуру будет составлять 20% в год. Сыграть на этом можно, покупая «Северсталь» и ряд менее ликвидных акций: «Казаньоргсинтез», «Бамтоннельстрой» или «Уралгидромаш».
   

4. От газового бума – к земельному... Цены на сельхозземлю в России в 10 раз ниже, чем в Европе, урожайность повышается, мировой спрос на продукты питания растет – это предпосылки для того, чтобы 2008 год положил начало буму на российском рынке сельхозземли. Мы рекомендуем акции «Разгуляя» и ожидаем выхода на биржу новых агропромышленных компаний.
   

5. Потребительский бум охватывает регионы: в 2008 году на них придется 75% прироста выручки большинства компаний, ориентированных на внутренний рынок. Лидерство в регионах становится важнейшим конкурентным преимуществом. Фавориты: «УРСА Банк», «RTM Development», «Магнит», «МТС», «Efes Breweries».
   

6. Грядут первичные размещения стоимостью $ 50 миллиардов. Мы советуем уже сейчас приобретать акции медиа-компаний: «СТС Медиа» и «РБК»: в 2008 году выход на рынок новых эмитентов может значительно поддержать этот сегмент. Средства по покупку размещаемых акций будут выводиться из наименее привлекательных секторов: нефтяного, энергетического и цветной металлургии.
   

7. Реформа энергетики выгодна газовым и угольным компаниям. В 2008 году в России начнется ускоренный рост цен на энергоносители, что выгодно в первую очередь газовым и угольным компаниям. Покупайте «Газпром», «НОВАТЭК», «Белон» и «Распадскую».

Начальник отдела управления активами уфимского филиала ООО «Аккорд-Инвест» Рушан Галишин противопоставил свой прогноз вышеизложенным: «Сейчас, на мой взгляд, более интересен становится нефтяной рынок, может быть акции «ЛУКойла». Второе направление – привилегированные акции, но не все. Например, «Сбербанка», «Ростелекома», «Сургута». Дивиденты, возможно, будут не очень большие, но покупка перед новым годом обычно начинается по привилегированным акциям».

Финансовый аналитик уфимского филиала ООО «Компания Брокеркредитсервис» Олег Степанов частично разделил мнение «Тройки Диалог»: «Соглашусь, что действительно российский рынок выглядит очень привлекательно для инвестирования. Но стоит сказать, что это справедливо в долгосрочном плане. Все-таки сейчас наш рынок выглядит локально перекупленным, что означает вероятность снижения в ближайшее время. Это даст возможность купить бумаги на привлекательных уровнях. Лидерами роста будут акции нефтегазового, банковского и металлургического секторов. Также большой потенциал роста имеют акции компаний потребительского сектора, акции энергетических и телекоммуникационных компаний».

Специалисты уфимского филиала ООО «Атон» прислали свой аналитический прогноз на декабрь 2007, в котором говорится: «Индекс РТС рассчитывается с 1995 года. За все время его расчета прослеживается следующая тенденция: в нечетные годы декабрьский прирост индекс оказывался выше среднемесячного прироста, в то время как в в четные годы наблюдалось либо обратное, либо снижение (отрицательный показатель прироста индекса в декабре). По нашим прогнозам, декабрь может продолжить вышеописанную традицию и будет месяцем роста. Основным событием декабря является сегодняшнее заседание Федеральной резервной системы США по вопросу снижения ставки, что позволит создать благоприятное для роста сочетание факторов. Мировые рынки на определенное время получат заряд оптимизма в случае смягчения денежно-кредитной политики. Кроме того, фондовые индексы демонстрируют неплохой рост на самом ожидании понижения ставки. На американской валюте снижение ставки отразится негативно, что в свою очередь будет являться основной движущей силой для нефтяных котировок, которые смогут оказать поддержку нашему рынку».

Прогноз «Атона» называет фаворитом российского рынка акции «Роснефти». Ожидается, что «Роснефть» покажет сильные финансовые результаты уже в этом году. Интересными бумагами для спекуляций называются акции «Норильского никеля» и ситуация вокруг оферты на приобретение 25 процентов+1 акции этого предприятия. Среди акций энергетики по-прежнему рекомендуются акции РАО «ЕЭС». Расчет аналитиков показывает, что на одну обыкновенную акцию РАО «ЕЭС» приходится 43,74 рублей (потенциал роста – 47%), а на привилегированную – 40 рублей (потенциал роста – 51%). Указывается, что сейчас благоприятный момент для входа в акции РАО «ЕЭС» на период полгода.

Получается, что у каждого участника рынка свое видение перспектив и свои приоритеты. Каждый играет по своей стратегии и прислушиваться к чужим прогнозам не спешит. Главное – это положительный результат, а какими путями он достигается, каждый профессионал решает для себя сам.